Cuando los especialistas en operaciones corporativas valoran una empresa que tiene importantes perspectivas de crecimiento, lo hacen considerando el valor futuro de la misma. Suele ser la única forma de convencer al vendedor. Ahora, gracias a la crisis, se pueden comprar a precio de hoy los grandes negocios del futuro.

No se puede decir que en los grandes descalabros bursátiles caigan todas las empresas por igual. Las más valoradas caen menos, pero aún así caen. Y es ahí donde surge la oportunidad de comprar a buen precio empresas con futuro.

Tecnología, biotecnología, energías limpias… Son sectores donde están los grandes negocios del futuro. El problema es que normalmente las valoraciones de estas empresas son muy elevadas. Una crisis bursátil se convierte en la única oportunidad de comprarlas a precios razonables. Y no va a haber muchas oportunidades como esta.

Para invertir en negocios nuevos y/o complejos hace falta la ayuda de un especialista. Un buen gestor de fondos conoce con detalle el sector en el que invierte. Nosotros podemos asesorarle a la hora de elegir los mejores especialistas sectoriales del mercado.

Recomendación válida para:

Todo tipo de perfiles  -excepto conservadores y de retorno absoluto-, si bien el peso en cartera de estas inversiones dependerá del perfil de riesgo de cada cliente.

La mayoría de los inversores también coinciden en cuales son los países que más van a crecer en los próximos años. Por eso resulta tan caro invertir en ellos en circunstancias normales. Pero esta no lo es. De hecho puede ser el “ahora o nunca” para tomar posiciones a precios atractivos en las economías del futuro.

No es fácil dar con el punto más bajo de una tendencia bajista para comprar en bolsa. Pero se puede reducir el margen de error comprando cuando se ha producido un descuento en precios muy superior a la media histórica. Y la única forma de comprar el crecimiento futuro de China, India u otros países emergentes es utilizando fondos de inversión. Nosotros podemos ayudarle a elegir los países más prometedores y los mejores fondos para invertir en ellos.

Recomendación válida para:

Perfiles de inversión con amplia capacidad de asumir riesgo en inversiones financieras.

Es la pregunta que se hacen muchos ahorradores. La estabilización del sistema financiero y la bajada de tipos de interés ha reducido drásticamente la remuneración de los depósitos. Dentro de unos meses será todavía más baja.

Exceptuando las entidades que podrían acabar intervenidas por el Banco de España, las más solventes ya no pagan el dinero como antes. Lo advertimos en nuestros boletines de Octubre y Enero, cuando sugeríamos invertir en fondos que se beneficien de la bajada de tipos de interés, que no son pocos (ver Idea nº 5). Ahora ya no es tan fácil, pero aún así todavía se puede obtener una rentabilidad mayor que la de los depósitos con un riesgo sólo ligeramente superior.

Recomendación válida para:

Todo tipo de perfiles, excepto agresivos y muy agresivos.

Un buen asesoramiento no es solo el que acierta sobre donde invertir, sino el que además advierte sobre donde no hacerlo. Las emisiones de acciones preferentes y de deuda subordinada son un claro ejemplo de ello.

El calificativo “preferente” suele denotar ventajas. No es el caso de las acciones preferentes emitidas por las entidades financieras. Cotizan en mercados muy estrechos donde, a la hora de la verdad, la venta es complicada y el precio lo fuerza el comprador. Además, en determinadas circunstancias pueden no pagar el dividendo prometido.

Con la deuda subordinada ocurre algo parecido. Además de poco liquida, es deuda sin un vencimiento concreto, es decir, es perpetua salvo que el emisor decida amortizarla, lo cual suele hacer si las circunstancias del mercado le son favorables a él, no al inversor.

Advertencia válida para:

Todo tipo de perfiles de inversión.

Teníamos razón cuando en el mes de Octubre afirmábamos que era más rentable invertir en fondos de deuda pública de alta calidad crediticia que en depósitos. Los números cantan.

También decíamos que invertir en deuda pública alemana, suiza o norteamericana a través de un fondo diversificado es tan o más seguro que hacerlo en un depósito. Primero porque el patrimonio de un fondo de inversión es intocable en caso de quiebra de una entidad financiera. Segundo, porque un país minimamente serio no puede dejar de pagar su deuda pública. Significaría no volver a acceder a la financiación internacional o que su deuda pase a ser considerada “bono basura”, lo que encarecería su financiación hasta niveles insoportables para su economía.

A continuación mostramos algunos ejemplos comparativos de la rentabilidad obtenida desde el mes de Octubre por un depósito (*)  y dos fondos de deuda pública recomendados por PROFIM:

(Del 1/10/08 al 31/03/09)

La rentabilidad de los depósitos seguirá descendiendo mientras que habrá fondos que la superarán sin necesidad de asumir un riesgo excesivo. Todavía está a tiempo de colocar en ellos su dinero y nosotros podemos ayudarle a encontrarlos.