CAMBIO DE TERCIO
Como todos los años, la mayoría de los inversores – incluidos la mayoría de los expertos – se lanzan a la caza del mejor fondo de inversión del año anterior, entendiendo por el mejor el que obtuvo mayor rentabilidad. Y, como todos los años, la mayoría de inversores, “expertos” incluidos, se llevarán alguna decepción. El método de elegir fondos únicamente en función de su rentabilidad pasada no siempre funciona, simplemente porque la economía es cíclica y los mercados también, así que lo que ocur...

» Leer artículo completo

¿QUE DESEA, UN EDREDON O UN FONDO GARANTIZADO?
Hace algún tiempo me comentaron que entre los objetivos de una determinada entidad financiera se encontraba la colocación de productos no financieros, es decir, que a los comerciales de la entidad se les premiaba no ya por colocar fondos garantizados o depósitos, sino por colocar determinados productos de consumo básico. La verdad es que no acababa de creérmelo. Si ya es de por si discutible la calidad del asesoramiento – si es que se le puede llamar así – que se ofrece en las sucursales de much...

» Leer artículo completo

LA PRIMA DE RIESGO, PARA QUIEN LA JUSTIFICA
¿Por qué invertimos en fondos de mercados emergentes?. Básicamente porque aunque sabemos que el riesgo es muy alto, también pensamos que vamos a ganar más que invirtiendo en mercados avanzados. Esa no es técnicamente la definición de la prima de riesgo, pero si lo es en la práctica. Si pudiendo invertir en algo tan cercano y conocido como España o el resto de la zona euro nos metemos en camisa de once varas es porque pensamos que va a merecer la pena. En otras palabras, porque nuestra valentía s...

» Leer artículo completo

EE.UU. TODAVIA IMPORTA, Y MUCHO.
Cuando a finales de 2006 presentamos nuestra estrategia de inversión para 2007, dijimos que había llegado el momento de revisar qué mercados emergentes podían justificar su prima de riesgo, es decir, en cuales merecía la pena asumir el riesgo inherente a este tipo de inversiones si a cambio se iban a obtener rentabilidades superiores a las de los mercados avanzados. Además de que su diferencial de valoración estaba en mínimos, el detonante de esta revisión fue el hecho de que la economía USA est...

» Leer artículo completo

ENFRIAMIENTO........POR FASES
Antes de nada, conviene aclarar que cuando se habla de “fondos inmobiliarios” se está haciendo referencia a dos tipos de fondos, que son tan distintos como la diferencia existente entre economía real y economía financiera. La primera hace referencia a lo que ocurre en la economía de un país. La segunda se centra en sus mercados financieros. Suelen converger en el tiempo, pero a medio y corto plazo pueden tomar direcciones diferentes.



Para realizar una predicción acertada sob...

» Leer artículo completo